Hoe wordt jouw pensioengeld beheerd? Keuze tussen vermogensbeheerder uit EU en VS

Hoe wordt jouw pensioengeld beheerd? K𝗲𝘂𝘇𝗲 𝘁𝘂𝘀𝘀𝗲𝗻 𝗔𝗺𝗲𝗿𝗶𝗸𝗮𝗮𝗻𝘀𝗲 𝗲𝗻 𝗘𝘂𝗿𝗼𝗽𝗲𝘀𝗲 𝘃𝗲𝗿𝗺𝗼𝗴𝗲𝗻𝘀𝗯𝗲𝗵𝗲𝗲𝗿𝗱𝗲𝗿𝘀

Mede-oprichter Arjan Keizer schreef maandag 7 september dit opiniestuk in het Financieel Dagblad:

Laat werknemers meebeslissen over pensioenbeheer

In het geopolitieke klimaat van nu vindt Arjan dat pensioendeelnemers inspraak moeten krijgen bij de keuze tussen Amerikaanse en Europese vermogensbeheerders, of het nu gaat om volledig fiduciair beheer, zoals BpfBOUW nu kiest voor 750.000 mensen in de bouwnijverheid met een pensioenvermogen van ~€70 mrd, of om een gedeelte van het beheer, waar recent fondsen uit de zorg, metaal en recreatie tientallen miljarden terughaalden uit Amerika.

Met Medewerkers voor onze Toekomst zien we het beheer van pensioenmiljarden als een belangrijke vorm van handelingsperspectief. Dat medewerkers verschil kunnen maken, lieten de green teams Green ASML en Young NXP zien. In 2021 boden zij hun pensioenfonds PME een verklaring aan om verder te verduurzamen, waarna PME diezelfde zomer al zijn beleggingen in olie en gas verkocht.

Hoe onze pensioenmiljarden worden beheerd heeft echt impact. Door de toenemende invloed van het Angelsaksische model (ten koste van het Rijnlandse model), zie je dat 'onze multinationals' steeds meer druk op korte termijn rendement ervaren. Dit zie je bij Unilever, Shell en Aegon, en is iets waar de CEO van Philips recent ook voor waarschuwde.

Onderzoekers van SOMO becijferden voor ESB dat de grote Amerikaanse beheerders inmiddels zo'n 12% van de Amsterdamse beurswaarde in handen hebben, terwijl dat 20 jaar eerder slechts 0,5% was. En waar deze Amerikaanse partijen slechts in 13% van de gevallen vóór klimaatresoluties stemden, deden de Nederlandse beheerders dat in meer dan 90% van de gevallen.

Natuurlijk is rendement belangrijk, evenals brede service. Maar als schaal en rendement de enige maatstaven zouden zijn, zou je bijna moeten concluderen dat álle fondsen naar Amerikaanse beheerders moeten gaan. Maar waarom houdt Pensioenfonds ABP zijn beheer bewust in eigen hand, en waarom brengt Pensioenfonds Zorg & Welzijn (PFZW) zijn vermogen inmiddels bij Europese beheerders onder? Laten zij dan geld op tafel liggen? Of kiezen zij dus hier ook voor een rijnlandsmodel, waarin andere waarden ook belangrijk zijn?

Ook je eigen beleggingen zijn relevant. Veel bekende ETF's en trackers lopen via de Amerikaanse aanbieders BlackRock (iShares), Vanguard en State Street, terwijl Europese aanbieders als Amundi, UBS en Robeco vrijwel dezelfde indexproducten bieden. Soms zijn de kosten marginaal hoger, maar daar tegenover staat dat het stemgedrag op de aandeelhoudersvergadering ook wat waard is.